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近期美联储主席鲍威尔表示，考虑到美国经济可能面临全球需求放缓、财政刺激消退以及加息滞后影响这三大阻力，明年加息步伐将会有所放缓，未来美联储将更多依赖经济数据的即时表现而非预期进行决策。今年12月加息基本上已被市场充分预期，届时联邦基金利率将来到2.25-2.5%的水平，已非常接近3%的中性利率目标，预计明年加息次数可能会下调至1-2次。

对财务数据和指标的美化主要表现在盈利能力和资产质量两个方面：盈利能力虚高首先反映在收入不实，相对简单粗暴的操作方式是通过关联交易做大规模，比如违约企业S不仅主要为关联交易且内部关联方往来业务不做收入、损益以及现金流的抵消分录，做大收益；违约企业H贸易关系网络关联度高，甚至存在上下游为同一家企业或者由同一家企业联营或参股的情况；此外，多家违约主体的贸易板块存在业务往来规模与交易对手方经营资质及规模明显不匹配的情况，例如H公司部分上下游企业注册资本很小，但当年贸易往来规模过亿。关联交易可能存在交易价格虚高或交易本身即为虚构的情况，而虚构的收入与利润无法与现金流形成对应，特别是如果企业经营净现金长期与其理论现金流EBITDA表现背离，企业往往选择虚增经营类资产科目，例如存货、预付账款、应收款等，对于这类科目规模显著高于行业水平，或是与企业历史周转率差异较大的企业需要引起重视，警惕大幅计提坏账或向下修正业绩的风险。

“联盟”将以促进基因科技创新国际合作和产业发展、造福“一带一路”国家和地区为宗旨，以凝聚沿线国家和地区生命科技领域知名研究机构、龙头企业、相关政府和非政府组织为依托，以促进科研合作、产业孵化以及人才和公共政策交流为重点。在战略定位上，作为非盈利组织，“联盟”将致力于成为融科研、产业和民生于一体，具有重大国际影响力的非政府间国际组织。

在王剑辉看来，银行股作为传统金融，在盈利模式上面临着更多新业态金融服务模式的挑战。目前银行业整体上在金融科技方面的突破性进步还没有显现出来，这也使得银行未来的成长空间不够明确，从而造成对估值上的压力。张铭富告诉记者，市净率只是一项投资的指标，投资银行股还需要参考更多的指标，如分红率、不良率和拨备覆盖率等。长期投资者可以在较低的市净率和较高的分红率的银行股中，通过不良率和拨备覆盖率进一步筛选出不良率相对较低和拨备覆盖率较高的银行股进行投资，将会进一步降低风险提高收益。

养老问题正在成为中国社会未来最具挑战性的一个问题。在养老保障体系中，充分、合理地发挥第三支柱的作用尤其重要。公募基金是普通民众参与资本市场分享经济发展成果的经济而有效的途径，是个人养老储蓄投资的理想选择。5 中报Wind数据显示，截至7月30日，A股共有134家公司披露半年报业绩，189家上市公司披露业绩快报。其中，228家公司归属母公司股东净利润实现同比增长，占比超七成。

“市场每次达成一致性预期的时候，几乎都是集体被打脸的时候。”诺德基金经理景辉向记者表示。在他看来，当前市场各方对债券后市一致看好，但是接下来债券市场是否真的能继续保持强劲却是个问题。他向记者表示，随着债券市场的持续走牛，现在应该将资产配置向短端资产倾斜。